Introducción

1. Introducción a los mercados financieros

1.1 Generalidades

1.2 Activos financieros

1.3 Mercados de valores

1.4 Instituciones y entes actores en los mercados de valores

1.5 Desafíos para los mercados de valores

1.6 Evolución y perspectivas del mercado de capitales colombiano

1.7 Preguntas

2. Características generales del mercado de acciones en Colombia

2.1 Acciones en el mercado financiero colombiano

2.2 Dividendos

2.3 Partición accionaria (split) de acciones

2.4 Sistema de transacción de acciones

2.5 Operaciones apalancadas con acciones

2.6 Operaciones especiales en el mercado accionario

2.7 ADR

2.8 ETF

2.9 Variables de desempeño de los mercados accionarios

2.10 Preguntas y ejercicios

3. Rendimiento y riesgo

3.1 Rendimiento de tenencia

3.2 Distribución de rendimientos

3.3 Riesgo de una inversión

3.4 Rendimiento y riesgo en el largo plazo

3.5 El activo libre de riesgo

3.6 Rendimiento de una inversión en moneda extranjera

3.7 Actitudes de las personas frente al rendimiento y el riesgo

3.8 Preguntas y ejercicios

4. Teoría de portafolio

4.1 Diversificación en el sistema financiero

4.2 Portafolio de dos activos riesgosos

4.3 Combinando un portafolio riesgoso con el activo libre de riesgo

4.4 Portafolio de N activos riesgosos

4.5 Diversificación con un número alto de activos

4.6 Diversificación internacional

4.7 Limitaciones del modelo de medida varianza y dificultades prácticas en su implementación

4.8 Alternativas que facilitan la diversificación

4.9 Problemas y ejercicios

5. Modelos de valoración de activos de capital

5.1 El modelo de índice único

5.2 El modelo básico de valoración de activos de capital. El CAPM

5.3 Empleando el CAPM para comparar alternativas de inversión

5.4 Modelos alternativos de valoración de activos de capital

5.5 Preguntas y ejercicios

6. Análisis fundamental 1: análisis macroeconómico y de industria

6.1 Introducción

6.2 Generalidades del análisis fundamental

6.3 El mercado accionario y la macroeconomía

6.4 El efecto de las variables macroeconómicas en el mercado accionario

6.5 Impacto de factores externos

6.6 Impacto de la política económica en los mercados accionario

6.7 Análisis de industria

6.8 Ciclo de vida de una industria

6.9 Preguntas y ejercicios

7. Análisis fundamental a nivel de empresa

7.1 Valor intrínseco versus precio

7.2 Modelo de descuento de dividendos (DDM)

7.3 Modelo DDM de crecimiento constante

7.4 Modelo DDM de dos etapas

7.5 El modelo OOM en la práctica

7.6 Modelo de flujo de caja descontado

7.7 Comparación de múltiplos

7.8 Preguntas y ejercicios

8. Estrategias especulativas

8.1 Arbitraje puro

8.2 Cuasiarbitraje

8.3 Especulación con noticias

8.4 Captura de dividendos

8.5 Análisis técnico

8.6 Factores que limitan las estrategias especulativas

8.7 Preguntas y ejercicios

9. Eficiencia de mercado

9.1 Generalidades de la hipótesis de eficiencia de mercado

9.2 Clasificación de la eficiencia de mercado

9.3 Un modelo de mercado eficiente: la caminata aleatoria

9.4 Aspectos críticos en las pruebas de eficiencia de mercado

9.5 Balance entre el rendimiento contra el riesgo

9.6 Relación entre el CAPM y la HEM

9.7 Evidencia sobre la eficiencia débil

9.8 Conclusión: la paradoja de los mercados eficientes

9.9 Preguntas

Bibliografía

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Inversiones en renta variable Fundamentos y aplicaciones al mercadeo accionario colombiano