CAPÍTULO 1ANÁLISIS DE OPERACIONES FINANCIERAS CON UN SOLO CAPITAL1Introducción1Principales operaciones financieras2Comparación de rendimientos10Impuestos sobre las operaciones financieras12La inflación y el rendimiento real10Rendimiento en dólares y el carry en pesos15Algunas cuestiones básicas antesde invertir17Resumen17CAPÍTULO 2PRICING Y ANÁLISIS DEL RENDIMIENTO DE BONOS19Introducción19¿Qué es un bono?20El prospecto de emisión y categorías técnicas19Relación entre el precio y la tasa de interés20Análisis financiero de un bono real en tres pasos20Resumen61CAPÍTULO 3EL RIESGO TASA DE INTERÉS: DURATION Y CONVEXITY Introducción69Duration y duration modificada74Convexity82Duration y convexity: usos y detalles89Otros riesgos de los bonos82Resumen100CAPÍTULO 4BONOS INDEXADOS, CON TASA FLOTANTE Y CON CAPITALIZACIÓN DE INTERESES107Introducción 107Bonos en moneda doméstica108Bonos en dólares108¿Bonos en dólares o pesos?113Resumen129CAPÍTULO 5MÁS SOBRE EL RENDIMIENTO DE BONOS203Introducción203La TIR y la reinversión en la práctica230Rendimiento medido en un horizonte de inversión203La importancia de igualar el monto de inversión203El mito de comprar bonos bajola par203Evolución del precio del bono hasta su vencimiento231Resumen231CAPÍTULO 6LA CURVA DE RENDIMIENTOS237Introducción237La curva de rendimientos239El modelo de Nelson-Siegel-Svensson (NSS)254Resolviendo NSS con Excel260¿Por qué es importante la curva de rendimientos?264La curva de rendimientos y el arbitraje203Resumen267 CAPÍTULO 7EL PORTAFOLIO DE INVERSIONES277Introducción277¿La Bolsa recompensa al inversor? La metáfora del casino al revés277¿Qué es el rendimiento esperado y cómo se mide el riesgo?277Covarianza y coeficiente de correlación277Rendimiento esperado y riesgo de un portafolio277ADR y CEDEAR277Resumen100CAPÍTULO 8DE MARKOWITZ AL CAPM277Introducción277El portafolio diversificado y optimización277Portafolios eficientes277La contribución al riesgo del portafolio se mide por beta277Portafolios eficientes277El Capital Asset Pricing Model100Rendimiento requerido versus Rendimiento realizado en el mercado argentino277Consejos finales100Resumen100CAPÍTULO 9INTRODUCCIÓN A LAS OPCIONES277Introducción277Principales tipos de opciones277Factores que determinan el precio de la opción277Ejercicio de la opción antes de su vencimiento277La paridad put-call en las opcioneseuropeas277Introducción277Resumen100CAPÍTULO 10LA FÓRMULA DE BLACK-SCHOLES277Introducción277Valoración de opciones con la fórmula de Black & Scholes277Volatilidad implícita277Resumen100CAPÍTULO 11ESTRATEGIAS BÁSICAS CON OPCIONES277Introducción277Lanzamiento cubierto con acciones277Bull spread con calls277Bull spread con puts277Bear spread con calls277Bear spread con puts277Mariposa en corto o short butterfly277Mariposa en largo o long butterfly277Consejos finales277Resumen100GLOSARIO409ÍNDICE ANALÍTICO415BIBLIOGRAFÍA409