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Introducción
Crisis cambiarias y financieras: causas y consecuencias
Relevancia del tema
Descripción general del estudio
Capítulo 1
Crisis financieras y cambiarias definiciones y modelos teóricos
Definiciones de crisis financieras y cambiarias
Modelos teóricos de crisis financieras y cambiarias
Modelos teóricos de primera generación
Modelos modificados de primera generación
Modelos teóricos de segunda generación
Modelos teóricos de tercera generación
Capítulo 2
Teorías sobre los ataques especulativos
Causas de los ataques especulativos
Incoherencia de la política macroeconómica
Cambio súbito de percepciones
Los efectos de los ataques especulativos sobre la economía real
Capítulo 3
El efecto contagio
Problemas con la definición de contagio
Revisión de la literatura empírica sobre el contagio financiero
Los canales de transmisión de las crisis a través de los países
Equilibrios múltiples
Choques líquidos endógenos
Canal político
Vínculos comerciales
Choques comunes
Vínculos financieros
Cambios en el sentimiento inversionista
Capítulo 4
El concepto de vulnerabilidad financiera
Determinantes de la vulnerabilidad financiera de un país
Fuentes de vulnerabilidad financiera
Auges crediticios
Diseño de la política económica
Diversificación del sector externo
Endeudamiento en moneda extranjera
Eficiencia de la supervisión del sistema financiero
Incentivos perversos y riesgo moral (moral hazard)
Los canales de transmisión de los efectos indirectos y el contagio
Canales financieros
Choques de información
Inversionistas institucionales y el efecto efectivo disponible
Canales reales
Contracción de la demanda
Efecto de competitividad o sustitución
Capítulo 5
Los spreads de los bonos soberanos, el índice EMBI+ (emergíng market bonds índex plus), los ratíngs de crédito y las agencias de calificación crediticia
Los spreads de los bonos soberanos en los mercados emergentes
Los fundamentales económicos como determinantes de los cambios en los spreads de los bonos soberanos de los mercados emergentes
El índice EMBI+ como una medida de los spreads de los rendimientos de los bonos soberanos de los mercados emergentes
Metodología del EMBI+
Los ratings de crédito soberano y las agencias de calificación crediticia
Calificación y riesgo
Las agencias de calificación de riesgo
Standard and Poor's (S&P)
Moody's Investors Services (MIS)
Equivalencia numérica de las calificaciones de riesgo soberano
El riesgo político
Evaluación del riesgo político
Capítulo 6
Metodología de la investigación
Técnica aplicada
Datos y muestra
Definición de variables
Enfoque de "señales"
Definiciones
¿Cuál es el objetivo de los modelos de Sistemas de Alerta Temprana (EWS: Early Warning Systems)?
Modelos empíricos existentes de crisis cambiarias
Definición de la variable dependiente
Variables de variación abrupta del tipo de cambio nomina
Selección de la variable endógena para el presente trabajo
Determinación de las Variables Explicativas
Variables de Competitividad Externa
Variables de Exposición Externa
Variables del Sector Público y del Sector Real
Variables del Sector Financiero Interno
Variables de Expectativas de los Agentes Económicos
Variables de Contagio
Implementación empírica
Capítulo 7
Estimación de los modelos empíricos y análisis de predicción
Estimación del modelo empírico para Latinoamérica
Análisis de la correlación entre los regresares
Evaluación de la bondad del ajuste
Análisis de los