Escoge la categoría

Teoría del financiamiento

  • Autor:

  • Editores:

  • Editorial:

  • Año de Edición:

  • Idioma:

  • Nº Páginas:

  • ISBN:

  • Formato:
    Comparte


    454_teoria_del_financiamiento
    Teoría del financiamiento
    151556
    La Administración Financiera está atravesando una explosión de gran cantidad de nuevos modelos teóricos y modalidades de contratación que se han ramificado a partir del tronco central que representa la aplicación de metodologías probabilísticas, las cuales permiten analizar los diversos matices que hacen al riesgo y rendimiento de estas actividades. Por lo tanto, este trabajo es necesariamente parcial, enfocado hacia uno de los aspectos de la Administración Financiera, como es el tema de las decisiones de financiamiento. Dentro de ellas, el acento está puesto en una visión de conjunto. En la actualidad, resulta generalmente aceptado al respecto el esquema general de la estructura de financiamiento según Franco Modigliani y Merton Miller, junto con el Modelo de Valuación de Activos de Capital (CAPM) de William Sharpe. Sin embargo, pese a su consistencia, formal, la práctica profesional ha permitido acumular evidencias que no arrojan un resultado positivo al contrastar algunas de sus inferencias. Dichas divergencias se han acentuado en la actualidad a raíz de la gran crisis económica global que comenzó en el segundo semestre del año 2007, en la cual el financiamiento constituyó su factor desencadenante. Por lo tanto, se intenta en este libro participar del proceso de salvar dicha brecha proporcionando esquemas y demostraciones más amplios, que permitan dar cuenta de la naturaleza compleja y cambiante de este tipo de decisiones.Por lo tanto, este trabajo es necesariamente parcial, enfocado hacia uno de los aspectos de la Administración Financiera, como es el tema de las decisiones de financiamiento. Dentro de ellas, el acento está puesto en una visión de conjunto. En la actualidad, resulta generalmente aceptado al respecto el esquema general de la estructura de financiamiento según Franco Modigliani y Merton Miller, junto con el Modelo de Valuación de Activos de Capital (CAPM) de William Sharpe. Sin embargo, pese a su consistencia, formal, la práctica profesional ha permitido acumular evidencias que no arrojan un resultado positivo al contrastar algunas de sus inferencias. Dichas divergencias se han acentuado en la actualidad a raíz de la gran crisis económica global que comenzó en el segundo semestre del año 2007, en la cual el financiamiento constituyó su factor desencadenante. Por lo tanto, se intenta en este libro participar del proceso de salvar dicha brecha proporcionando esquemas y demostraciones más amplios, que permitan dar cuenta de la naturaleza compleja y cambiante de este tipo de decisiones.En la actualidad, resulta generalmente aceptado al respecto el esquema general de la estructura de financiamiento según Franco Modigliani y Merton Miller, junto con el Modelo de Valuación de Activos de Capital (CAPM) de William Sharpe. Sin embargo, pese a su consistencia, formal, la práctica profesional ha permitido acumular evidencias que no arrojan un resultado positivo al contrastar algunas de sus inferencias. Dichas divergencias se han acentuado en la actualidad a raíz de la gran crisis económica global que comenzó en el segundo semestre del año 2007, en la cual el financiamiento constituyó su factor desencadenante. Por lo tanto, se intenta en este libro participar del proceso de salvar dicha brecha proporcionando esquemas y demostraciones más amplios, que permitan dar cuenta de la naturaleza compleja y cambiante de este tipo de decisiones.Sin embargo, pese a su consistencia, formal, la práctica profesional ha permitido acumular evidencias que no arrojan un resultado positivo al contrastar algunas de sus inferencias. Dichas divergencias se han acentuado en la actualidad a raíz de la gran crisis económica global que comenzó en el segundo semestre del año 2007, en la cual el financiamiento constituyó su factor desencadenante. Por lo tanto, se intenta en este libro participar del proceso de salvar dicha brecha proporcionando esquemas y demostraciones más amplios, que permitan dar cuenta de la naturaleza compleja y cambiante de este tipo de decisiones.Dichas divergencias se han acentuado en la actualidad a raíz de la gran crisis económica global que comenzó en el segundo semestre del año 2007, en la cual el financiamiento constituyó su factor desencadenante. Por lo tanto, se intenta en este libro participar del proceso de salvar dicha brecha proporcionando esquemas y demostraciones más amplios, que permitan dar cuenta de la naturaleza compleja y cambiante de este tipo de decisiones.Por lo tanto, se intenta en este libro participar del proceso de salvar dicha brecha proporcionando esquemas y demostraciones más amplios, que permitan dar cuenta de la naturaleza compleja y cambiante de este tipo de decisiones.

    Atributos LU

    TítuloTeoría del financiamiento
    AutorRoberto Drimer
    Tabla de ContenidoÍndice
    Prefacio

    Capítulo 1

    1. Introducción
    2. Objetivo de este libro
    3. Relación con teorías vigentes
    4. Programa de investigación

    Capítulo 2
    Los modelos generalmente aceptados


    1. Introducción
    2. Los conceptos básicos

    3. Esquemas determinísticos
    3.1. El modelo tradicional
    3.2 El efecto impositivo en la formulación del costo de capital

    4. Esquemas probabilísticos
    4.1. La hipólibro del mercado eficiente

    4.2 Las propopociones de Modigliani y Miller
    4.2.1. La primera proposición
    4.2.2. La segunda proposición
    4.2.3. La tercera proposición

    4.3. Determinación del costo de capital: el modelo CAPM clásico

    Capítulo 3
    Los nuevos aportes teóricos


    1. Introducción

    2. El enfoque determinístico
    2.1. El nuevo enfoque
    2.2. Variables cuantitativas
    2.3. Los factores cualitativos

    3. El enfoque probabilístico
    3.1. Características de la hipótesis del mercado eficiente
    3.2. La variabilidad de la varianza del mercado
    3.3. La multiplicidad de atributos
    3.3. El nuevo modelo aportado

    4. El efecto impositivo

    Capítulo 4
    Evaluación determinística comparativa


    1. Introducción
    2. Comparación con el modelo tradicional
    3. Comparación con aspectos determinísticos del esquema de Modigliani y Miller.
    4. La compleja naturaleza de la decisión de financiamiento

    Capítulo 5
    Evaluación probabilística comparativa


    1. Introducción

    2. Casos de evaluación comparativa
    2.1. Evaluación del mercado en general
    2.2. Evaluación de un instrumento financiero individual

    3. Evaluación teórica del modelo aportado

    Capítulo 6
    Esquemas teóricos para contextos de incertidumbre


    1. Introducción
    2. Metodologías alternativas
    3. La metodología borrosa en las Ciencias Económicas
    4. Evaluación del costo de las decisiones de financiamiento bajo incertidumbre
    5. Evaluación del riesgo en las decisiones de financiamiento bajo incertidumbre

    Capítulo 7
    Conclusiones


    1. Concepto general

    2. Contextos de certeza
    2.1. Demostración de las variables fundamentales
    2.2. Demostración de la economía de variables

    3.3. Redefinición del efecto impositivo

    3. Contextos de riesgo
    3.1. Nuevo modelo probabilístico
    3.2. Evaluación teórica comparativa del nuevo modelo

    4. Contextos con incertidumbre
    4.1. Modelo borroso de valuación del costo de financiamiento
    2.2. Modelo borroso para la valuación de riesgos en el financiamiento

    Anexos

    Anexo 1.
    Bases de la hipótesis del mercado eficiente
    1. Introducción
    2. Un antecedente histórico: la obra de Louis Bachellier
    3. Fundamentos de los modelos estocásticos
    4. Los modelos bajo condiciones de heteroscedasticidad

    Anexo 2.
    Factores de riesgo y rendimiento en la actividad agropecuaria
    1. Introducción
    2. Características del sector según economistas clásicos
    3. Características del sector según especialistas actuales
    4. Características del sector en la República Argentina
    5. Consideraciones finales

    Anexo 3.
    Conceptos elementales de la metodología borrosa
    Introducción
    La teoría de los subconjuntos borrosos
    Los números borrosos
    Ejemplo ilustrativo

    Anexo 4.
    Evaluación comparativa de riesgos en un caso del sector agropecuario
    1. Introducción
    2. Evaluación según el modelo de Black-Scholes
    3. Evaluación según el nuevo modelo borroso

    Anexo 5.
    La probabilidad subjetivista
    1. Introducción
    2. Interpretación subjetivista de la probabilidad
    3. Formalización de la interpretación subjetivista
    4. Probabilidad inicial y probabilidad final- el método bayesiano
    5. Diferencias de la metodología borrosa con la probabilidad subjetivista

    Bibliografía
    TipoLibro
    ISXN9789871577446
    Año de Edición2011
    Núm. Páginas223
    Peso (Físico)350
    Tamaño (Físico)15.5 x 22.5 cm

    Títulos Similares