Este trabajo trata dos temasprincipales. El primero es la relacin entre el tipo de cambio real (TCR) y elempleo en Argentina, Brasil, Chile y Mxico. El segundo es la factibilidad depolticas macroeconmicas orientadas a preservar un TCR competitivo y estable.Las historias econmicas de estos pases proveen un material particularmenteventajoso para observar los efectos reales del TCR e inferir propuestas depolticas. Por otro lado, sus economas tienen actualmente la oportunidad deadoptar un TCR competitivo y estable como un objetivo intermedio de polticaeconmica.